Investoři do fondu IBIT se propadají do ztráty kvůli výprodeji Bitcoinu

Rychlý pokles ceny bitcoinu během víkendu pravděpodobně posunul průměrnou pozici investorů v největším spotovém bitcoinovém ETF do záporných hodnot.

Podle Boba Elliotta, investičního ředitele společnosti Unlimited Funds, je průměrná investice do fondu iShares Bitcoin Trust (IBIT) od společnosti BlackRock po pátečním uzavření obchodování ve ztrátě.

Zlom nastal ve chvíli, kdy se cena BTC propadla do pásma kolem 77 000 dolarů. Elliott zveřejnil graf kumulativních výnosů investorů vážených podle objemu kapitálu, který ukazuje, že se celkové zisky na konci ledna dostaly mírně do záporných hodnot.

Data naznačují, že i když první investoři IBIT mohou být stále v zisku, větší příliv kapitálu při vyšších cenách stáhl průměrné výnosy pod nulu. Kumulativní zisky od spuštění fondu se tak na dolarově váženém základě vymazaly.

Elliottova analýza ukazuje, že celkové zisky investorů IBIT dosáhly vrcholu přibližně 35 miliard dolarů v říjnu, kdy Bitcoin obchodoval na rekordních úrovních.

IBIT patří mezi nejúspěšnější ETF produkty společnosti BlackRock. Fond se stal nejrychlejším, který dosáhl spravovaného majetku v hodnotě 70 miliard dolarů.

V říjnu navíc generoval přibližně o 25 milionů dolarů více na poplatcích než druhý nejziskovější fond správce aktiv.

Data z Yahoo Finance ukazují, že čistá hodnota aktiv IBIT v posledních týdnech klesla, což odpovídá širšímu výprodeji Bitcoinu. Pokles pomáhá vysvětlit, proč se celkové dolarově vážené výnosy investorů dostaly do záporného pásma.

Zrychlující odliv kapitálu z bitcoinových ETF

Zhoršení výnosů bitcoinových ETF probíhá souběžně s širším ústupem investorů z kryptoměnových investičních produktů. Investoři snižují expozici vůči digitálním aktivům kvůli poklesu cen.

Podle společnosti CoinShares zaznamenaly fondy zaměřené na Bitcoin během týdne do 25. ledna odliv téměř 1,1 miliardy dolarů, zatímco celkové odlivy z kryptofondů dosáhly 1,73 miliardy dolarů.

Šlo o největší týdenní úbytek od poloviny listopadu a většina odlivů pocházela ze Spojených států.

CoinShares uvedla, že k odlivům přispěly slábnoucí očekávání ohledně snižování úrokových sazeb, negativní cenový trend a zklamání z toho, že digitální aktiva zatím neplní roli ochrany proti znehodnocování měn.

Bitcoin zatím nenahradil zlato jako uchovatele hodnoty

Takzvaný „debasement trade“ označuje strategii investování do aktiv, která by měla uchovat hodnotu v době inflace a oslabování měn.

Bitcoin byl dlouho považován za vhodného kandidáta díky své omezené nabídce a předem danému měnovému modelu. Zatím se mu však nepodařilo přilákat kapitál ve stejném rozsahu jako zlatu.

Navzdory nedávnému poklesu zůstává zlato v dlouhodobém růstovém trendu, který trvá více než rok. Cena zlata nedávno dosáhla rekordních hodnot téměř nad 5 600 dolarů za trojskou unci.

Výhled pro investory

Současný vývoj ukazuje, že i přes silný růstový začátek roku se bitcoinové fondy potýkají s výraznou volatilitou. Investoři, kteří vstoupili na trh při vyšších cenách, nyní čelí ztrátám.

Analytici upozorňují, že další vývoj bude záviset na makroekonomických faktorech, především na rozhodnutí centrálních bank o úrokových sazbách a na vývoji inflace.

Pokud se Bitcoin nedokáže stabilizovat nad klíčovými úrovněmi, mohou investiční fondy čelit dalším odlivům kapitálu. Naopak případné oživení by mohlo rychle obnovit důvěru investorů a vrátit výnosy zpět do kladných hodnot.

Výprodej bitcoinu tak znovu připomněl rizika spojená s investováním do kryptoměnových aktiv. Trh, který byl ještě nedávno symbolem rychlých zisků, se nyní stal testem trpělivosti a odolnosti investorů. Jak dlouho potrvá návrat bitcoinových fondů do zisku?