Warren Buffett ujistil akcionáře Berkshire Hathaway, že chce i nadále investovat do společností, přestože hotovostní rezerva společnosti vzrostla na rekordních 334,2 miliardy dolarů.
Ve svém výročním dopise akcionářům, zveřejněném v sobotu, slavný investor uvedl, že vždy bude preferovat vlastnictví kvalitních firem před držením hotovosti. Do této kategorie řadí i podíly, které Berkshire vlastní v předních amerických společnostech.
Warren Buffett, který letos oslaví 94. narozeniny, se k rostoucí hotovostní rezervě vyjádřil v době, kdy jsou americké akcie na rekordních hodnotách. To nejen snižuje jejich atraktivitu pro investory, ale také ztěžuje nalezení dobrých obchodních příležitostí, kterými byl Buffett vždy známý.
V dopise napsal: „Akcionáři Berkshire mohou být klidní – vždy budeme většinu jejich peněz investovat do akcií, převážně amerických, i když mnoho z těchto společností má významné mezinárodní operace.”
Dopis byl zveřejněn společně s výsledky za čtvrté čtvrtletí, které ukázaly, že hotovostní rezerva Berkshire vzrostla o 9 miliard dolarů. Buffett mezitím prodal část akcií, včetně miliardových podílů v Citigroup a Bank of America.
Warren Buffett a nákupy dluhopisů
Hotovostní rezerva Berkshire Hathaway se za poslední rok téměř zdvojnásobila. Společnost místo nákupu nových akcií vložila peníze získané z prodeje – včetně desítek miliard dolarů z prodeje akcií Apple – do amerických státních dluhopisů (Treasury bills).
Tento trend pokračoval i v roce 2024, kdy Berkshire prodala akcie v hodnotě 143 miliard dolarů, zatímco do nových investic vložila jen 9 miliard dolarů. Přechod k vládním dluhopisům se firmě vyplatil, zejména díky rostoucím úrokovým sazbám, které od roku 2022 zvyšuje americká centrální banka.
Díky tomu pojišťovací divize Berkshire na úrocích z těchto dluhopisů vydělala 11,6 miliardy dolarů, což je více, než kolik společnost získala z dividend svého akciového portfolia.
„Pomohly nám předvídatelné vysoké výnosy z investic, protože úroky u státních dluhopisů rostly a my jsme výrazně zvýšili jejich podíl v našem portfoliu,” vysvětlil Buffett akcionářům. Celkové provozní zisky Berkshire Hathaway v roce 2024 dosáhly 47,4 miliardy dolarů, což je o 27 % více než v roce 2023, a to především díky silnému výkonu pojišťovacích aktivit společnosti.
Investice v Japonsku
Buffett upozornil akcionáře na riziko, že pokud vlády povedou nezodpovědnou fiskální politiku, může dojít k oslabení hodnoty dluhu i peněz. „Fiat peníze mohou ztratit hodnotu, pokud zvítězí fiskální nerozvážnost,” napsal. Zmínil také, že pevně úročené dluhopisy nenabízejí ochranu před oslabením měny.
Navzdory tomu, že Berkshire už devět čtvrtletí po sobě prodává více akcií, než kupuje, Buffett oznámil, že firma plánuje zvýšit své podíly ve velkých japonských obchodních společnostech, jako jsou Mitsubishi, Mitsui či Sumitomo. Berkshire do nich investovala 13,8 miliardy dolarů a jejich hodnota nyní vzrostla na 23,5 miliardy dolarů. Podle Buffetta se jedná o dlouhodobou investici na několik desetiletí.
Dále potvrdil, že od května firma neodkupovala vlastní akcie, což naznačuje, že Buffett považuje jejich současnou cenu za příliš vysokou. Přesto akcie Berkshire za posledních pět let vzrostly o 109 %. „Často se nenaskytne nic zajímavého. Jen zřídka se ocitneme po kolena v příležitostech,” dodal.
Prozkoumejte akcie Berkshire Hathaway na platformě XTB