Google Cloud by mohl v příštích letech zažít další silný růstový cyklus. Podle nové analýzy banky Morgan Stanley se tržby této klíčové divize společnosti Alphabet mohou v roce 2026 zvýšit o více než 50 %.
Analytik Brian Nowak uvedl, že jejich aktualizovaný model ukazuje jasnou cestu k více než 50% růstu tržeb Google Cloudu v roce 2026, což představuje přibližně pár procent nad jejich vlastními odhady a více než 15 % nad odhady trhu.
Zásadní rozvoj služeb na zakázku
Morgan Stanley nadále vidí v Google Cloudu jeden z hlavních pilířů růstu hodnoty společnosti Alphabet. Podle Nowaka je právě tato divize klíčovým prvkem „rozšiřování násobku valuace GOOGL a výkonnosti tažené umělou inteligencí.“ Banka rozdělila své nové projekce na dvě složky.
Jde o zásobu zakázek (tzv. backlog), tedy přijaté zakázky čekající na realizaci, a výnosy z pronájmu výpočetního výkonu.
Alphabet v posledních výsledcích za třetí čtvrtletí 2025 uvedla, že přibližně 55 % ze své zásoby zakázek ve výši 158 miliard dolarů očekává v tržbách během následujících dvou let. Historicky tvořil backlog zhruba 45–50 % příjmů Google Cloudu, zatímco zbytek pocházel ze služeb na zakázku.
Právě služby na zakázku podle Morgan Stanley rostly o 29 % v roce 2023, 37 % v roce 2024 a zatím letos o přibližně 25 %.
Růst tržeb o 50 % je pravděpodobný
Z těchto údajů analytici Morgan Stanley vyvozují, že celkové tržby Google Cloudu by mohly vzrůst o více než 50 %. Pokud Alphabet v roce 2026 zvýší svou zásobu zakázek o více než 50 miliard dolarů a udrží růst zakázkového segmentu, je to velmi pravděpodobné.
I konzervativnější scénář, tedy 25% růst příjmů ze zakázek a zvýšení backlogu o 20 miliard dolarů podle Nowaka stále podporuje možnost dosáhnout hranice 50% růstu.
Morgan Stanley zároveň upozorňuje, že tato dynamika představuje pozitivní překvapení oproti konsenzu trhu, který s tak silným růstem dosud nepočítal. Rychle se rozvíjející segmenty umělé inteligence, datové infrastruktury a podnikových cloudových služeb nadále posilují konkurenční pozici Google Cloudu vůči rivalům, jako jsou Amazon Web Services a Microsoft Azure.
Prozkoumejte akcie Alphabet na platformě XTB