Investoři cítí, že přicházejí značné problémy a sázejí na jistotu indexu VIX

Investoři hledají bezpečí před možnou bouří na trzích a masivně vstupují do indexu volatility VIX. Je signál o rostoucím napětí předzvěstí blížící se korekce?

Rostoucí zájem o VIX a změna nálady investorů

Investoři stále více sledují vývoj indexu volatility VIX, který bývá označován jako barometr strachu. Rostoucí poptávka po nástrojích navázaných na VIX ukazuje, že zájem o ochranu proti tržním výkyvům prudce roste.

Nejnovější data Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) potvrzují, že čisté long pozice ve futures na VIX dosáhly na konci září 87 000 kontraktů. Tak vysoké hodnoty nebyly zaznamenány celé čtyři roky.

K tomuto posunu přispívá i obrovský příliv kapitálu do burzovně obchodovaných produktů, které dokáží profitovat z růstu volatility. Například fond S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) navýšil za posledních dvanáct měsíců aktiva o více než 312 %.

Hodnota spravovaného majetku dosáhla hranice jedné miliardy dolarů. Podobně 2x pákový ETF UVIX, zaměřený na dlouhé pozice ve futures na VIX, posílil příliv prostředků o 215 %.

Změna struktury pozic, které od začátku roku 2025 rostou, znamená, že investoři obracejí trend short expozic do jasně pozitivního teritoria. Tento pohyb naznačuje rostoucí opatrnost na trzích. Investoři si uvědomují, že rekordní valuace a globální nejistota mohou kdykoliv vyvolat prudký nárůst volatility.

Akciové trhy jsou na vrcholu a objevuje se strach z hlubší korekce

Zájem o VIX narůstá v době, kdy americké akciové indexy dosahují historických maxim. S&P 500 překonává nové rekordy a někteří analytici dokonce předpokládají, že během příštího roku může vystoupat nad 7 000 bodů.

Navzdory krátkodobému optimismu však trhy zůstávají poměrně křehké. Investoři i analytici upozorňují na přetrvávající rizika, která se skrývají pod povrchem.

Jedním z nich je makroekonomická nejistota. Globální růst se zpomaluje a objevují se varovné signály z trhu práce i spotřebitelské poptávky. Dalším faktorem je rostoucí geopolitické napětí, které může rychle vyvolat prudké tržní reakce.

Významnou roli hraje i měnící se měnová politika. Pokud centrální banky nečekaně změní svůj přístup k úrokovým sazbám, může to znamenat další tlak na riziková aktiva.

Rizikem zůstává i vysoké ocenění akcií, zejména u velkých technologických firem, které jsou klíčovým motorem růstu indexů.

Investoři si uvědomují, že při jakémkoli negativním šoku může dojít k rychlé korekci. Právě proto je zajištění prostřednictvím nástrojů navázaných na VIX u investorů nyní populární.

Riziko problémů na trzích narůstá

Silný nárůst pozic naznačuje, že i přes růst indexů klesá chuť riskovat. Pod povrchem tržního optimismu se hromadí obavy, že současné valuace nemusí být dlouhodobě udržitelné.

Někteří odborníci připomínají, že podobná situace předcházela minulým korekcím, kdy investoři hledali útočiště v nástrojích navázaných na volatilitu.

Vysoká koncentrace dlouhých pozic na futures kontrakty VIX může fungovat jako varovný signál. Neznamená to nutně bezprostřední výkyv, ale ukazuje to na sílící nervozitu mezi účastníky trhu.

Pokud se negativní scénáře spojí, může dojít k prudkým výprodejům, které by změnily dosavadní rekordní trend cen akcií.

Akciové trhy zůstávají krátkodobě podporovány celkovým optimismem Wall Street. Nicméně tlak na zajištění proti poklesu se nedá přehlížet. Současný kontrast mezi rekordními akciovými indexy a rekordním zájmem o VIX naznačuje, že investoři se doopravdy bojí a připravují se na možnost nepříznivého obratu.

Růst dlouhých pozic tak není jen technickou záležitostí, ale důležitým psychologickým faktorem, který odráží aktuální náladu. Investoři hledají rovnováhu mezi snahou využít tržní růst a potřebou chránit kapitál před nečekanými otřesy.

Ve výsledku se ukazuje, že index VIX zůstává klíčovým nástrojem pro měření rizika i pro aktivní strategii zajištění. Zvýšená aktivita v tomto segmentu je jasným signálem, že investoři nevěří v bezproblémové pokračování rekordní rally na akciových trzích.